每日金融市场分析

美股2024年第一季度财报季拉开序幕，大型商业和投资银行一如既往“打头阵”。

美国最大的银行—摩根大通(JPM.US)将于周五盘前发布第一季度财报。

业绩预测

分析师预期摩根大通第一季度净利息收入环比可能小幅下降，但非利息支出下降有助于抵消其影响。

预计核心数据如下：

• 每股收益：19美元
• 总营收：4亿美元
• 净利润：125.7亿美元

该公司总营收料同比增长7.6%，达到418.4亿美元，一定程度上得益于股市复苏令公司获得更高的交易收入。

• 经济环境和估值情况

最新数据显示，美国3月消费者价格指数（CPI）同比上涨3.5%，涨幅超过市场预期，各种迹象表明，美联储首次降息节点或推迟至今年第四季度。

美联储可能在更长时间内维持高利率，摩根大通是为此做了最充分准备的银行之一。也就是说，在降息开启前，该行为支付较高的存款成本做好了准备，即摩根大通为应对粘性通胀和滞胀情况做好了充分准备。

财务估值方面，摩根大通相对于同行处于“劣势”，主要比率远高于其他投资银行，如下表所示：

这意味着摩根大通股票相对于其竞争对手而言较为“昂贵”， 第一季度“成绩单“尤为重要，因为高估值需要得到业绩增长支持。

若业绩逊于预期，那么随着市盈率回归行业均值，股价将面临大幅回调。因此，周五的财报数据对于当前涨势能否保持下去至关重要。

• 股价节节攀升

从技术面看，摩根大通股价自去年10月末触及135低点后持续反弹，目前处于历史高位。

具体地说，该股自去年10月末以来已经上涨了47%，达到200大关，远高于50日均线，上升趋势线非常陡峭。

摩根大通在经历这样持续拉升之后可能迎来调整，但这应该不会改变整体上行趋势，股价在稍作修整后有望延续涨势。

接下来，如果股价受阻于200关口并回撤，预计初步支撑位在8，如果在此企稳，则将能重拾上升势头；而如果失守193.8，那么可能进一步回落至186.6。

另一方面，如果股价保持当前强劲上涨势头，向上突破200关口，那么后市有望继续创新高，目标将上看208。